Banque

Normalisation, divulgation et résultats des prêts à la consommation

Figure 1 : Exemple d’un contrat de prêt standardisé (il n’y a pas de petits caractères, mais les prêteurs peuvent facturer des taux d’intérêt différents) et d’un contrat de divulgation où il y a des petits caractères, mais où les caractéristiques importantes sont mises en évidence (par exemple, surlignées en bleu au début du contrat dans cet exemple).

Nous postulons que si un emprunteur est surpris par des frais imprévus après la signature d’un contrat, l’emprunteur est plus susceptible de faire défaut sur les paiements mensuels. Si l’emprunteur connaît le coût mensuel total, il peut choisir de ne pas contracter de prêt, de contracter un prêt avec une meilleure capacité à budgétiser les coûts mensuels ou de rechercher un prêt auprès d’un fournisseur moins cher. Nous pensons que les deux stratégies politiques peuvent aider les emprunteurs à éviter le défaut de paiement, mais elles peuvent être plus efficaces pour différents emprunteurs. En particulier, les emprunteurs ayant des « coûts » d’études élevés bénéficieront de contrats standardisés. Ces contrats peuvent réduire les frais imprévus sans que l’emprunteur ait à lire attentivement ou même à comprendre une terminologie financière complexe. En revanche, les réglementations sur la divulgation font ressortir des éléments importants du contrat financier, qui aident les emprunteurs qui sont déjà assez sophistiqués financièrement (« faible coût d’étude »). Ces emprunteurs ne voudront peut-être pas lire les petits caractères, mais ils le comprendraient s’ils le faisaient.

Le Chili a introduit deux modifications réglementaires qui nous permettent d’examiner les effets des contrats standardisés et de la divulgation. En 2011, il a introduit un contrat appelé contrats de « crédit universel » qui était à la fois standardisé et avait amélioré la divulgation. Ces contrats devaient être présentés à tous ceux qui contractaient un prêt inférieur à un certain montant limite, mais l’emprunteur potentiel pouvait choisir un prêt qui n’était pas un contrat de crédit universel. En 2012, en raison de la popularité des éléments de divulgation des contrats de crédit universel, ils ont ensuite été appliqués à tous les prêts. Nous exploitons le calendrier différent des réglementations pour démêler les effets des contrats standardisés et de la divulgation séparément.

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Pour estimer les effets des différentes réglementations, nous comparons les emprunteurs juste au-dessus et en dessous du seuil de prêt réglementaire. Au Chili, les prêts à la consommation et les transactions sont effectués dans une seule devisePesos chiliens – alors que la réglementation s’applique à un seuil dans une deuxième devise ajustée en fonction de l’inflation – Unidad de Fomentos (UF). Comme les consommateurs sont susceptibles de cibler le montant de leur prêt en pesos, il est peu probable qu’ils manipulent le montant de leur prêt en UF pour qu’il soit supérieur ou inférieur au seuil basé sur le taux de change quotidien entre les deux devises. En raison de ce système à double devise, les emprunteurs potentiels proches du seuil seraient assignés au hasard pour voir les contrats de crédit universel lorsqu’ils contractaient un prêt, et les emprunteurs au-dessus du seuil ne recevraient pas les contrats en tant qu’option de prêt.

Source : blogs.worldbank.org

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