Le rendement d’une obligation à l’échéance (YTM) est le taux de rendement interne requis pour que la valeur actuelle de tous les flux de trésorerie futurs de l’obligation (valeur nominale et paiements de coupon) soit égale au prix actuel de l’obligation. YTM suppose que tous les paiements de coupon sont réinvestis à un rendement égal au YTM et que l’obligation est détenue jusqu’à l’échéance.
Comment YTM est-il calculé ?
Rendement à l’échéance La formule de calcul de YTM est la suivante. Prenons un exemple : Valeur nominale (valeur faciale) = Rs 1 000 / Prix actuel du marché = Rs 920 / Taux du coupon = 10 %, ce qui signifie un coupon annuel de Rs 100 / Durée jusqu’à l’échéance = 10 ans. Après avoir résolu l’équation ci-dessus, le YTM serait de 11,25 %.
Comment calculez-vous YTM sur un prêt?
Soustrayez la valeur nominale (F) de l’obligation du prix actuel du marché (P). Par exemple, si F est de 100 $ et P est de 90 $, alors P – F = -10 $. Divisez cette valeur par le nombre d’années jusqu’à l’échéance (n), comme dans (FP)/n.
Pourquoi est-ce YTM important?
L’importance primordiale du rendement à l’échéance réside dans le fait qu’il permet aux investisseurs d’établir des comparaisons entre différents titres et les rendements qu’ils peuvent attendre de chacun. Il est essentiel pour déterminer les titres à ajouter à leurs portefeuilles.
L’intérêt est-il le même que YTM ?
Alors que le rendement à l’échéance est une mesure du rendement total qu’offre une obligation, un taux d’intérêt est simplement le pourcentage de rendement offert sur une base annuelle.
YTM et le taux de coupon sont-ils les mêmes ?
Le rendement à l’échéance (YTM) est le taux de rendement en pourcentage d’une obligation en supposant que l’investisseur détient l’actif jusqu’à sa date d’échéance. … Le taux du coupon est le montant annuel des intérêts que recevra le propriétaire de l’obligation.
YTM peut-il être négatif ?
Pour que le YTM soit négatif, une obligation premium doit se vendre à un prix tellement supérieur au pair que tous ses futurs paiements de coupon ne pourraient pas suffisamment compenser l’investissement initial. Par exemple, l’obligation dans l’exemple ci-dessus a un YTM de 16,207 %. S’il se vendait 1 650 $ à la place, son YTM devient négatif et chute à -4,354 %.
YTM est-il annualisé ?
Exprimé simplement, le rendement à l’échéance (YTM) d’une obligation est le rendement annualisé qu’un investisseur obligataire recevrait s’il détenait l’obligation jusqu’à l’échéance. Il est également appelé rendement de remboursement ou rendement comptable.
Comment calculez-vous YTM pour un semi-annuel ?
Le moyen simple mais imprécis de calculer les rendements obligataires semestriels. Pour obtenir une première approximation d’un rendement obligataire semestriel, une méthode simple consiste simplement à prendre le taux du coupon sur l’obligation pour calculer le paiement semestriel de l’obligation, puis à le diviser par le prix actuel de l’obligation pour obtenir un rendement.
Le concept d’IRR et de YTM est-il le même en ce qui concerne la décision d’investissement ?
C’est le taux d’intérêt qui égalise l’investissement initial (I) avec la valeur actuelle (PV) des entrées de trésorerie futures. … La principale différence entre IRR et YTM est que l’IRR est utilisé pour examiner la valeur relative des projets, tandis que YTM est utilisé dans l’analyse des obligations pour décider de la valeur relative des investissements obligataires.
Que signifie un YTM élevé ?
Un rendement élevé jusqu’à l’échéance indique des rendements élevés, mais cela signifie également que le fonds peut prendre un risque plus élevé. N’oubliez pas que le YTM d’un fonds changera lorsque des titres sont achetés et vendus dans des fonds à capital variable.
Comment calculer le temps de maturité dans Excel?
Vous devez taper un signe égal, suivi du nom de la cellule contenant la date d’échéance, suivi d’un signe moins, suivi du nom de la cellule contenant la date du jour. Si, par exemple, vous avez tapé la date d’aujourd’hui en C12 et la date d’expiration en C13, la formule indiquera : « = C13-C12 ».
Quelle est la définition de la durée jusqu’à l’échéance d’une obligation ?
La durée jusqu’à l’échéance d’une obligation est la période pendant laquelle son propriétaire recevra des paiements d’intérêts sur l’investissement. Lorsque l’obligation arrive à échéance, le propriétaire est remboursé de sa valeur nominale. La durée jusqu’à l’échéance peut changer si l’obligation a une option de vente ou d’achat.
Qu’arrive-t-il à YTM lorsque les taux d’intérêt augmentent ?
À mesure que les taux d’intérêt augmentent, le YTM augmentera ; à mesure que les taux d’intérêt baissent, le YTM diminuera.
YTM fait référence au taux de rendement en pourcentage payé sur une obligation, un billet ou un autre titre à revenu fixe si l’investisseur achète et détient le titre jusqu’à sa date d’échéance. … Les rendements et les prix des obligations sont inversement liés. Ainsi, une hausse du prix diminuera le rendement et une baisse du prix des obligations augmentera le rendement.
Qu’est-ce que YTM NSE indicatif ?
YTM ou rendement à l’échéance est un terme utilisé très étroitement avec les obligations. … YTM est exprimé en rendement annuel. Il nous indique le rendement total attendu d’une obligation si l’investisseur détient l’obligation jusqu’à l’échéance.
Un YTM supérieur ou inférieur est-il préférable ?
L’obligation à faible rendement convient mieux à l’investisseur qui souhaite un actif pratiquement sans risque, ou à celui qui couvre un portefeuille mixte en en conservant une partie dans un actif à faible risque. L’obligation à rendement élevé est préférable pour l’investisseur qui est prêt à accepter un degré de risque en échange d’un rendement plus élevé.
Quand le YTM est égal au taux du coupon le prix des obligations ?
Si un investisseur achète une obligation à sa valeur nominale, le rendement à l’échéance est égal au taux du coupon. Si l’investisseur achète l’obligation avec décote, son rendement à l’échéance est toujours supérieur à son taux de coupon.
Quelle est la relation entre la valeur nominale et la maturité ?
La valeur nominale d’une obligation est le montant en dollars qu’elle vaudra lorsqu’elle arrivera à échéance. Avant sa date d’échéance, l’obligation peut se vendre à un prix supérieur ou inférieur à la valeur nominale sur le marché secondaire, car le rendement qu’elle verse devient plus ou moins attrayant pour les acheteurs.
