Un swap de variance est un dérivé financier utilisé pour couvrir ou spéculer sur l’ampleur d’un mouvement de prix d’un actif sous-jacent. Ces actifs comprennent les taux de change, les taux d’intérêt ou le prix d’un indice. … Un swap de variance est assez similaire à un swap de volatilité, qui utilise la volatilité réalisée au lieu de la variance.
Comment trader un swap de variance ?
Quelle est la différence entre la variance et la volatilité swaps?
Un swap de volatilité est un contrat à terme sur la volatilité future des prix réalisée. Un swap de variance est un contrat à terme sur la future variance de prix réalisée. Variance est une mesure de la dispersion et n’est lié à aucune période de temps. D’autre part, la volatilité capture le degré de variation d’une série chronologique dans le temps.
VIX est-il un échange de variance ?
Quel que soit son ancien nom d’indice de volatilité, le VIX est calculé comme un variance échanger. Contrairement à un swap réel, le swap de variance est un contrat à terme sur variance. La note établit un lien entre la tarification théorique d’un swap de variance et la formule de calcul du VIX.
Comment couvrir un swap de variance ?
le variance le swap peut être couvert et donc évalué à l’aide d’un portefeuille d’options européennes d’achat et de vente avec des pondérations inversement proportionnelles au carré d’exercice. Tout modèle de sourire de volatilité qui évalue les options vanille peut donc être utilisé pour évaluer le variance échanger.
Comment fonctionne un swap de variance ?
Comment un Variance Travaux d’échange. Semblable à un swap vanille ordinaire, l’une des deux parties impliquées dans une transaction de swap var paiera un montant basé sur la variance réelle des variations de prix de l’actif sous-jacent. L’autre partie paiera un montant fixe, appelé la grève, spécifié au début du contrat.
Ce que vous devez savoir sur l’échange de variance ?
Un swap de variance est un instrument qui permet aux investisseurs d’échanger la volatilité future réalisée (ou historique) contre la volatilité implicite actuelle. Comme expliqué plus loin dans ce document, seule la variance (la volatilité au carré) peut être répliquée avec une couverture statique.
Le swap de variance a-t-il Delta ?
Le delta d’un swap de variance est sa sensibilité du prix au mouvement de l’actif sous-jacent : ≡ ∂ V ∂ So . Le but de ce court article est de dériver une formule analytique pour un delta de swap de variance. Il montre que le delta est déterminé par le biais de volatilité et le vega des options vanille uniquement.
Qu’est-ce qu’un échange TRS?
Qu’est-ce qu’un swap sur rendement total ? Un swap sur rendement total est un contrat de swap dans lequel une partie effectue des paiements sur la base d’un taux fixe, fixe ou variable, tandis que l’autre partie effectue des paiements sur la base du rendement d’un actif sous-jacent, qui comprend à la fois le revenu qu’il génère et tout capital gains.
Qu’est-ce qu’un swap gamma ?
Un swap gamma sur un Y sous-jacent est un swap de variance pondérée sur log Y , avec une fonction de pondération. w(y) := y/Y0. (1) En pratique, le swap gamma surveille Y discrètement, généralement quotidiennement, pendant un certain nombre de périodes N, s’annualise par un facteur tel que 252/N et se multiplie par le notionnel, pour un gain total.
Que sont les contrats à terme sur variance ?
Les contrats à terme sur variance sont des contrats à terme écrits sur la variance réalisée ou des swaps de variance standardisés. Les contrats à terme sur la variance du S&P500 ne sont pas basés sur un modèle, de sorte que les hypothèses sous-jacentes à l’indice ne semblent pas avoir été clairement comprises.
Qu’est-ce que la couverture delta en finance ?
La couverture delta est une stratégie de trading d’options qui vise à réduire, ou à couvrir, le risque directionnel associé aux mouvements de prix de l’actif sous-jacent. L’approche utilise des options pour compenser le risque d’un seul autre portefeuille d’options ou de l’ensemble d’un portefeuille de participations.
Qu’est-ce que la variance notionnelle ?
La variance théorique représente la différence de P&L par point entre la grève au carré (variance implicite) et la variance réalisée ultérieure. Étant donné que la plupart des acteurs du marché sont habitués à penser en termes de volatilité, la taille des transactions est généralement exprimée en notionnel vega.
Comment calcule-t-on gamma en PNL ?
Pour un rendement R -> gamma P&L = 50 $Γ x R2. Exemple : si nous détenons une position longue de 100 000 $ de dollar-gamma et que les mouvements sous-jacents sont de 3 %, le P&L sera de 50 x 100 000 $ x 0,032 = 4 500 $.
Qu’est-ce qu’un contrat de swaption ?
Une swaption, également connue sous le nom d’option de swap, fait référence à une option permettant de conclure un swap de taux d’intérêt ou un autre type de swap. En échange d’une prime d’options, l’acheteur obtient le droit mais non l’obligation de conclure un accord de swap spécifié avec l’émetteur à une date future spécifiée.
Comment le VIX est-il calculé ?
Calcul du VIX étape par étape Calculez la variance sur 30 jours en interpolant les deux variances, en fonction du délai d’expiration de chacune. Prenez la racine carrée pour obtenir la volatilité comme écart type. Multipliez la volatilité (écart-type) par 100. Le résultat est la valeur de l’indice VIX.
Comment le swap MTM est-il calculé ?
Les paiements de la jambe fixe sont simples, simplement le taux fixe * montant notionnel, c’est-à-dire 12 % * 100 000 = 12 000. Par conséquent, le taux variable ci-dessus est le taux à terme + écart et le flux de trésorerie est (taux à terme + écart) * montant notionnel. …
Qu’est-ce qu’une plage d’écart de taux d’intérêt ?
Un écart de taux est la différence entre le prix réel payé pour quelque chose et le prix attendu, multiplié par la quantité réelle achetée. Le concept est utilisé pour traquer les cas dans lesquels une entreprise surpaye des biens, des services ou de la main-d’œuvre.
Comment fonctionnent les swaps de base ?
Un swap de taux de base (ou swap de base) est un type d’accord de swap dans lequel deux parties conviennent d’échanger des taux d’intérêt variables en fonction de différents taux de référence du marché monétaire. L’objectif d’un swap de taux de base est qu’une entreprise limite le risque de taux d’intérêt auquel elle est confrontée en raison de taux de prêt et d’emprunt différents.
